Cena zlata
Cena zlata je tržní hodnota zlata vyjádřená v měnových jednotkách za standardní váhovou jednotku, nejčastěji za trojskou unci (31,1035 gramů) v amerických dolarech. Tato cena se formuje na světových burzách prostřednictvím nabídky a poptávky a slouží jako globální benchmark pro obchodování s fyzickým zlatem, investičními produkty a numismatickými předměty obsahujícími zlato.
Historie
Historie stanovování ceny zlata sahá do starověku, kdy první standardizované ceny určovali babylonští a egyptští panovníci kolem roku 3000 př. n. l. V Babylonii platil zákoník Chammurapiho poměr 1:13,3 mezi zlatem a stříbrem. Ve starověkém Římě císař Augustus stanovil cenu zlatého aureus na 25 stříbrných denárů, což odpovídalo poměru 1:12.
Ve středověku cenu zlata určovaly především italské městské státy. Florencie razila od roku 1252 zlatý florin o váze 3,54 gramu čistého zlata, který se stal mezinárodním standardem. Benátky odpověděly roku 1284 dukátem stejné váhy. Tyto mince udržovaly stabilní hodnotu po staletí a fakticky stanovily cenu zlata v evropském obchodě.
Moderní éra oceňování zlata začala zavedením zlatého standardu v Británii roku 1717, kdy Isaac Newton jako správce mincovny stanovil cenu zlata na 3 libry, 17 šilinků a 10,5 pence za trojskou unci. Tato cena zůstala nezměněna až do roku 1914. Spojené státy přijaly zlatý standard roku 1834 s cenou 20,67 dolaru za unci.
Zásadní změnu přinesl rok 1933, kdy prezident Franklin D. Roosevelt během Velké hospodářské krize zakázal soukromé vlastnictví zlata a devalvoval dolar. Roku 1934 byla cena zlata zvýšena na 35 dolarů za unci, kde zůstala fixována až do roku 1971. Tato cena se stala základem brettonwoodského systému ustanoveného roku 1944.
Historický zlom nastal 15. srpna 1971, kdy prezident Richard Nixon ukončil směnitelnost dolaru za zlato. Cena zlata byla poprvé v moderní historii uvolněna a začala se určovat tržně. Do konce roku 1974 vzrostla na 195 dolarů. Následoval dramatický růst během inflační krize 70. let s vrcholem 21. ledna 1980 na 850 dolarech za unci.
Po dvaceti letech medvědího trhu dosáhla cena zlata dna v červenci 1999 na 252 dolarech. Nový býčí trh začal s nástupem 21. století, akceleroval po finanční krizi 2008 a vyvrcholil 6. září 2011 na 1920 dolarech. Po korekci následoval nový růst během pandemie COVID-19 s dosažením historického maxima 2075 dolarů 7. srpna 2020.
Mechanismy stanovení ceny
Globální cena zlata se primárně určuje na dvou hlavních trzích – londýnském OTC trhu a americké burze COMEX. London Bullion Market Association (LBMA) organizuje dvakrát denně elektronickou aukci nazvanou London Gold Price, která stanovuje benchmarkovou cenu. Účastní se jí akreditované banky a obchodníci, kteří během několika minut najdou rovnovážnou cenu.
COMEX v New Yorku je největší termínová burza pro zlato, kde se obchodují futures kontrakty. Cena nejbližšího aktivního kontraktu je považována za spotovou cenu zlata v Americe. Rozdíl mezi londýnskou a newyorskou cenou je minimální díky arbitráži. Třetím významným centrem je Shanghai Gold Exchange, která stanovuje cenu v čínských jüanech.
Cenu zlata ovlivňuje řada faktorů: měnová politika centrálních bank (zejména úrokové sazby), síla amerického dolaru, inflační očekávání, geopolitické napětí, fyzická poptávka (šperkařství, průmysl, investice), nabídka z těžby a recyklace, spekulativní pozice na termínových trzích a psychologie investorů. V krizových obdobích zlato funguje jako bezpečný přístav, což zvyšuje jeho cenu.
Zajímavosti
- Kdyby byla cena zlata upravena o inflaci, rekord z roku 1980 (850 dolarů) by dnes odpovídal přibližně 3000 dolarům
- Centrální banky světa drží přes 35 000 tun zlata v hodnotě více než 2 biliony dolarů při současných cenách
- Největší jednodenní procentní nárůst ceny zlata byl 13,3 % dne 25. ledna 1980
- V letech 1999-2001 centrální banky prodávaly zlato za historicky nejnižší ceny, což se později ukázalo jako jedna z nejhorších investičních chyb v historii
- Cena zlata v českých korunách dosáhla historického maxima v březnu 2022 přes 47 000 Kč za unci kvůli oslabení koruny