Cena zlata

Cena zlata je tržní hodnota jedné troyské unce (31,1035 gramu) ryzího zlata stanovovaná na mezinárodních burzách a používaná jako referenční hodnota pro obchodování se zlatými mincemi, slitky a deriváty. Tento fundamentální ukazatel je klíčový pro numismatický trh, investice do drahých kovů a ekonomickou analýzu, neboť reflektuje nejen nabídku a poptávku po fyzickém kovu, ale slouží také jako barometr globální ekonomické stability, inflačních očekávání a geopolitické nejistoty. Cena zlata se udává v amerických dolarech, ale je běžně přepočítávána i do jiných měn.

Historie

Historie moderního určování ceny zlata začíná rokem 1717, kdy Sir Isaac Newton jako ředitel britské královské mincovny stanovil první oficiální cenu zlata ve vztahu k britské libře. Zásadním milníkem bylo zavedení zlatého standardu v 19. století, kdy většina světových měn měla fixní hodnotu vůči zlatu. V letech 1944-1971 fungoval tzv. Brettonwoodský systém, který stanovil fixní cenu zlata na 35 USD za troyskou unci. Klíčovým momentem byl rok 1971, kdy prezident Nixon zrušil konvertibilitu dolaru za zlato, čímž odstartoval éru "plovoucí" ceny zlata určované tržními silami. V následujících letech cena dramaticky rostla až k prvnímu vrcholu 850 USD v lednu 1980. Po propadu v 90. letech následoval dlouhý býčí trh od roku 2001, který vyvrcholil překonáním hranice 1900 USD v roce 2011. Po korekci a konsolidaci v letech 2013-2018 přišel další výrazný růst akcelerovaný pandemií COVID-19, kdy cena zlata poprvé v historii překonala hranici 2000 USD v srpnu 2020 a dále rostla k novým maximům.

Cenotvorba zlata je komplexní proces zahrnující několik klíčových mechanismů. Nejdůležitějším je LBMA Gold Price (dříve známý jako London Gold Fixing), který je stanovován dvakrát denně v Londýně elektronickou aukcí mezi největšími světovými bankami obchodujícími se zlatem. Tento benchmark slouží jako referenční cena pro většinu fyzických transakcí. Druhou významnou složkou jsou futures kontrakty na burzách COMEX (New York) a TOCOM (Tokio), kde se cena zlata mění takřka nepřetržitě během obchodních hodin. Pro maloobchodní trh s fyzickým zlatem a numismatickými produkty je typické, že obchodníci přidávají k aktuální spotové ceně zlata přirážku (premium), která se pohybuje od několika procent u velkých investičních slitků až po 30% a více u malých sběratelských mincí. Na tvorbu ceny zlata má vliv řada faktorů: globální monetární politika (zejména úrokové sazby a tisk peněz), inflační očekávání, geopolitické napětí, fyzická poptávka (zejména z Indie a Číny), aktivita centrálních bank a těžební náklady. V posledních letech roste také význam investičních ETF fondů, které držením fyzického zlata ovlivňují tržní nabídku a poptávku.

Význam pro investory a sběratele

Pro investory do numismatiky a fyzického zlata je sledování a analýza ceny zlata klíčovým nástrojem při rozhodování o nákupech a prodejích. Cena zlata slouží jako základní měřítko pro hodnocení investičních a sběratelských mincí, přičemž znalost historických cenových vzorců pomáhá určit optimální načasování transakcí. U sběratelských mincí je důležité rozlišovat mezi kovovou hodnotou (hodnota obsaženého zlata dle aktuální ceny) a numismatickou prémií (dodatečná hodnota daná vzácností, historickým významem a stavem mince), přičemž poměr těchto složek se může v čase výrazně měnit v závislosti na vývoji ceny zlata.

Příklady

Významné způsoby sledování a určování ceny zlata zahrnují:

• LBMA Gold Price – hlavní světový benchmark stanovovaný v Londýně
• COMEX Gold Futures – futures kontrakty na zlato obchodované v New Yorku
• XAU/USD – měnový pár zlato/dolar na forexových trzích
• Kitco Gold Index – populární index pro maloobchodní investory zohledňující sílu dolaru

Zajímavosti

• Původní způsob stanovení ceny zlata v Londýně, známý jako London Gold Fixing, zahrnoval od roku 1919 do roku 2015 pět zástupců bank, kteří se fyzicky scházeli a pomocí malých britských vlajek signalizovali své nákupní a prodejní zájmy – tento staletí starý systém byl nahrazen elektronickou aukcí po skandálech s manipulací cen.
• Všechno zlato, které kdy bylo vytěženo v historii lidstva, by vytvořilo krychli o hraně přibližně 21 metrů, což ilustruje jeho vzácnost a vysvětluje citlivost ceny na změny v nabídce a poptávce.
• Existuje fenomén známý jako "víkendový efekt", kdy cena zlata často vykazuje mírný nárůst v pátek odpoledne, protože investoři zajišťují své pozice proti potenciálním geopolitickým událostem během víkendu, kdy jsou hlavní trhy zavřené.
• Historicky nejdražším kusem zlata nebyla mince, ale přírodní nugget "Hand of Faith" (Ruka víry) nalezený v Austrálii v roce 1980 vážící 27,2 kg, který byl prodán za odhadovaných 1 milion USD (tehdy přibližně 1158 USD za unci, což výrazně převyšovalo tehdejší spotovou cenu zlata).