CBDC

CBDC je zkratka pro Central Bank Digital Currency, tedy centrální digitální měna vydávaná a kontrolovaná centrální bankou státu. Na rozdíl od kryptoměn jako Bitcoin představuje CBDC oficiální digitální formu národní měny, která kombinuje výhody digitálních plateb s autoritou a stabilitou centrální banky.

Historie

Koncept centrálních digitálních měn začal vznikat jako reakce na rozšíření soukromých digitálních měn a kryptoměn po roce 2008. Prvotní impulz přišel s úspěchem Bitcoinu, který ukázal možnosti digitálních peněz, ale zároveň vyvolal obavy centrálních bank z ztráty kontroly nad měnovou politikou. Průlomovým okamžikem bylo oznámení společnosti Facebook o projektu Libra (později Diem) v roce 2019, které přinutilo centrální banky urychlit vlastní digitální projekty. Čína byla průkopníkem v této oblasti a začala testovat digitální jüan již v roce 2020 ve vybraných městech. Evropská centrální banka spustila projekt digitálního eura v roce 2021, zatímco Federální rezervní systém USA zahájil výzkum digitálního dolaru. Pandemie COVID-19 urychlila zájem o CBDC kvůli rostoucímu používání digitálních plateb a obavám z přenosu viru prostřednictvím hotovosti. Bahamy se staly první zemí, která plně spustila CBDC s měnou Sand Dollar v roce 2020. Dnes více než 100 zemí aktivně zkoumá nebo vyvíjí vlastní centrální digitální měny, přičemž každá země přistupuje k projektu s ohledem na své specifické ekonomické a technologické podmínky.

CBDC funguje na principu digitálních tokenů nebo účtů spravovaných přímo centrální bankou nebo jejími autorizovanými partnery. Technicky může být implementována buď jako maloobchodní CBDC pro běžné občany, nebo jako velkoobchodní CBDC pro finanční instituce. Systém využívá pokročilé kryptografické metody pro zajištění bezpečnosti a může fungovat na centralizované databázi nebo distribuované síti podobné blockchainu. Klíčovou vlastností je programovatelnost - CBDC může obsahovat vestavěné funkce jako automatické výběry daní, expiraci nebo omezení použití. Na rozdíl od hotovosti umožňuje centrální bance úplnou sledovatelnost všech transakcí, což přináší výhody v boji proti praní špinavých peněz, ale vyvolává obavy o soukromí. CBDC může fungovat online i offline prostřednictvím speciálních zařízení nebo aplikací, přičemž offline transakce jsou omezeny částkou a časem pro zajištění bezpečnosti systému.

Význam pro investory a sběratele

CBDC představuje pro investory nový typ aktiva s garantovanou stabilitou centrální banky, ale bez investičního potenciálu růstu hodnoty. Pro sběratele fyzických peněz může zavedení CBDC znamenat konec éry tradičních bankovek a mincí, což paradoxně zvyšuje sběratelskou hodnotu historických numismatických předmětů. Některé mincovny již reagují vydáváním pamětních mincí s tématikou digitálních měn a technologií. Investoři sledují vývoj CBDC jako indikátor budoucích změn v měnových systémech a jejich dopadu na tradiční investiční nástroje.

Příklady

Mezi nejpokročilejší CBDC projekty patří čínský digitální jüan e-CNY, bahamský Sand Dollar a nigerijský eNaira. Evropská centrální banka vyvíjí digitální euro, zatímco Švédsko testuje e-kronu. Česká národní banka zatím CBDC aktivně nevyvíjí, ale sleduje mezinárodní trendy a účastní se výzkumných projektů Evropské centrální banky. Východní Karibská měnová unie spustila DCash pro několik ostrovních států.

Zajímavosti

• Čína zpracovala více než 260 milionů transakcí v hodnotě přes 100 miliard jüanů během testování digitálního jüanu
• Sand Dollar na Bahamách má uhlíkově neutrální stopu díky použití energeticky úsporné technologie
• CBDC by mohla umožnit centrálním bankám rozdávat peníze přímo občanům během ekonomických krizí
• Některé návrhy CBDC obsahují mechanismy pro automatické stárnutí peněz, což by stimulovalo jejich rychlejší utracení
• Indie plánuje spustit digitální rupii postupně, začínajíc velkoobchodními transakcemi mezi bankami