Investiční stříbro

Investiční stříbro představuje fyzické stříbro ve formě mincí, slitků nebo granulí pořizované jako uchovatel hodnoty a prostředek diverzifikace portfolia, které díky své dvojí roli monetárního a průmyslového kovu nabízí unikátní investiční příležitosti. Často označované jako „chudší zlato" poskytuje stříbro vyšší volatilitu a potenciál růstu, přičemž jeho dostupnější cena umožňuje vstup širšímu okruhu investorů do trhu drahých kovů.

Historie

Stříbro bylo prvním široce používaným monetárním kovem. Mezopotámští obchodníci (3000 př. n. l.) používali stříbrné šekely jako standardní platidlo a investici. Athénská tetradrachma (5. století př. n. l.) ražená ze stříbra laurionských dolů financovala námořní říši a cirkulovala jako mezinárodní investiční mince po celém Středomoří.

Římská republika ustanovila denarius (211 př. n. l.) obsahující 4,5 g stříbra jako základ měnového systému. Bohatí Římané investovali do stříbrných slitků „argentum signatum" o váze 1 libry. Trajánův denár s 85% stříbra byl nejstabilnější investicí své doby. Postupná devalvace na 5% stříbra za Galliena (260 n. l.) učinila z předreformních mincí vyhledávanou investici.

Objevení Ameriky revolucionalizovalo stříbrný trh. Potosí v Bolívii (1545) produkovalo 60% světového stříbra. Španělský real de a ocho (8 reálů, „piece of eight") obsahující 25,56 g stříbra se stal první globální investiční mincí. Manila galleons převážely ročně 50 tun stříbra do Asie, kde mělo trojnásobnou hodnotu proti zlatu (5:1 vs 15:1 v Evropě).

Americký Coinage Act (1792) ustanovil bimetalický standard s poměrem zlato:stříbro 15:1. Morgan Dollar (1878-1921) obsahující 24,06 g stříbra se stal nejikoničtější investiční mincí USA. Crime of 1873 demonetizoval stříbro v USA, což vedlo k 50% poklesu ceny a masovým bankrotům stříbrných těžařů.

20. století vidělo konec stříbra v oběživu. Hunt Brothers (1979-1980) se pokusili ovládnout světový trh skupováním 100 milionů uncí – cena vzrostla z $6 na $49,45 (historické maximum), pak krach na $11. Warren Buffett (1997-1998) investoval $650 milionů do 130 milionů uncí – největší legitimní investice do fyzického stříbra.

Moderní éra investičního stříbra začala American Silver Eagle (1986), následovaný kanadským Maple Leaf (1988), rakouským Philharmoniker (2008), britskou Britannií (1997). iShares Silver Trust (SLV, 2006) demokratizoval investice – drží 500 milionů uncí. Reddit WallStreetBets pokus o „Silver Squeeze" (2021) ukázal sílu retailových investorů – prémie fyzického stříbra vzrostly na 30%.

Formy investičního stříbra

Investiční mince dominují retailovému trhu. American Silver Eagle (1 oz, 999 ryzost) – nejlikvidnější, roční produkce 40-50 milionů. Canadian Maple Leaf (999,9) – nejvyšší ryzost, bezpečnostní prvky. Austrian Philharmoniker – jediná evropská v eurech. Mexican Libertad – nízké náklady, variabilní prémie. Chinese Panda (30 g) – měnící se design, numismatická prémie. Prémie 15-25% nad spot, v krizích až 50%.

Stříbrné slitky nabízejí nižší prémie (5-15%). Standardní velikosti: 1 oz, 10 oz, 100 oz (COMEX), 1 kg, 1000 oz (LBMA Good Delivery). Výrobci: PAMP, Heraeus, Royal Canadian Mint, Valcambi. Combibar – slitek dělitelný na gramy. Nevýhody: DPH 21% v EU (mince osvobozeny), nutnost certifikátu při prodeji, nižší likvidita menších slitků.

Stříbrné granule (shot) nabízejí nejnižší prémii (2-5%) pro průmyslové investory. Junk silver – předměnové mince USA (pre-1965) s 90% stříbrem, obchodované v násobcích nominální hodnoty. Constitutional silver – $1000 nominál = 715 oz stříbra. Výhoda: malé denominace, rozpoznatelnost, žádné padělky.

Papírové stříbro: ETF (SLV, SIVR) – poplatky 0,5% ročně, okamžitá likvidita, žádné skladování. Futures (COMEX SI) – leverage, 5000 oz kontrakt. CFD – pro spekulace, spread 2-3%. Allocated/unallocated účty – vlastnictví konkrétních slitků vs. nárok na stříbro. Těžební akcie (First Majestic, Pan American) – leverage 3-5x na cenu stříbra.

Zajímavosti

• Stříbro má přes 10 000 průmyslových aplikací – od elektroniky po medicínu, což činí 60% poptávky
• Gold/Silver ratio historicky 15:1, nyní 80:1 – mnozí analytici vidí 400% potenciál růstu stříbra
• Solární panely spotřebují 100 milionů uncí stříbra ročně – do 2030 očekáván růst na 200 milionů
• Vatikán vlastní největší soukromou sbírku historických stříbrných mincí – přes 700 000 kusů
• JP Morgan akumuloval 2010-2020 přes 600 milionů uncí fyzického stříbra – největší známá pozice
• Stříbrná mince 1794 Flowing Hair Dollar se prodala za $10 milionů – nejvyšší cena stříbrné mince