Velká hospodářská krize
Velká hospodářská krize byla nejhlubší ekonomická deprese 20. století trvající od krachu burzy v říjnu 1929 do počátku druhé světové války. Krize zasáhla celý svět, způsobila masovou nezaměstnanost, deflaci a kolaps mezinárodního obchodu. Pro numismatiku je Velká deprese významná jako období kolapsu zlatého standardu, devalvací měn, konfiskace zlata v USA a vzniku moderních fiat měnových systémů.
Historie Velké hospodářské krize
Velká deprese začala krachem newyorské burzy 24. října 1929, známým jako Černý čtvrtek. Během následujícího Černého úterý 29. října ztratil Dow Jones 12% hodnoty. Do roku 1932 poklesly akcie o 89% z maximálních hodnot. Krach burzy nebyl příčinou, ale spouštěčem krize způsobené strukturálními problémy - nadprodukcí, nerovností příjmů, spekulativní bublinou a chybnou měnovou politikou. Federal Reserve zvýšil úrokové sazby místo poskytnutí likvidity.
Krize se rychle šířila do Evropy závislé na amerických půjčkách. Krach rakouské Creditanstalt v květnu 1931 spustil bankovní paniku. Británie opustila zlatý standard v září 1931, následována desítkami zemí. Německo zavedlo devizovou kontrolu, Smoot-Hawley tarif v USA eskaloval obchodní války. Nezaměstnanost dosáhla 25% v USA, 30% v Německu. Průmyslová produkce klesla o polovinu, mezinárodní obchod o dvě třetiny.
Roosevelt's New Deal od roku 1933 představoval radikální odpověď - opuštění zlatého standardu, devalvaci dolaru, konfiskaci zlata Executive Order 6102, masivní veřejné práce. Banking Act oddělil komerční a investiční bankovnictví. Social Security vytvořil sociální síť. Keynesovy teorie ospravedlnily deficitní financování. V Evropě krize přivedla k moci Hitlera a militaristické režimy. Británie a Francie experimentovaly s řízením ekonomiky.
Zotavení bylo pomalé a neúplné. Druhý propad v roce 1937-38 ukázal křehkost oživení. Teprve válečná výroba definitivně ukončila depresi. Krize fundamentálně změnila ekonomické myšlení - konec laissez-faire, vznik makroekonomie, regulace finančních trhů. Bretton Woods systém 1944 vytvořil nový měnový řád. Sociální stát a keynesiánství dominovaly poválečné éře. Lekce Velké deprese formují ekonomickou politiku dodnes.
Měnové aspekty Velké deprese
Velká deprese znamenala konec klasického zlatého standardu. Země opouštějící zlato dříve se zotavovaly rychleji. Rooseveltova konfiskace zlata v roce 1933 nařídila Američanům odevzdat zlato výměnou za 20,67 USD za unci. Následná devalvace na 35 USD znamenala 70% znehodnocení dolaru. Bylo zakázáno vlastnit zlaté mince kromě numismatických exemplářů. Zákaz trval až do roku 1974.
Deflace byla charakteristickým rysem krize - ceny klesly o třetinu, což zvýšilo reálnou hodnotu dluhů. Fisher's debt deflation theory vysvětlovala spirálu krachu. Konkurenční devalvace měn vedly k měnovým válkám. Stříbro ztratilo měnovou roli, Roosevelt's Silver Purchase Act 1934 byl pokus pomoci producentům. Německo zavedlo Mefo směnky pro skryté zbrojení. Měnové experimenty jako Wörgl v Rakousku testovaly alternativní systémy. Krize ukázala nefunkčnost zlatého standardu v moderní ekonomice.
Zajímavosti
- Double Eagle z roku 1933 se stal nejdražší mincí světa, protože neměl být vydán kvůli konfiskaci
- Empire State Building dokončená 1931 měla obsazena pouze dolní patra po celá 30. léta
- Monopoly hra vznikla 1935 jako parodie na kapitalismus během krize
- Al Capone provozoval polévkové kuchyně pro nezaměstnané v Chicagu
- Německo splácelo reparace z první světové války až do roku 2010
- Kennedy's otec Joseph vydělal jmění shortováním akcií před krachem