Kurz zlata

Kurz zlata je tržní cena, za kterou se obchoduje jedna troyská unce (31,1035 gramů) ryzího zlata na mezinárodních finančních trzích. Jde o globálně sledovaný a uznávaný ukazatel, který reflektuje aktuální hodnotu tohoto drahého kovu a slouží jako referenční bod pro oceňování zlatých slitků, mincí a šperků. Kurz zlata se stanovuje primárně v amerických dolarech (XAU/USD), ale přepočítává se i do dalších měn, včetně eura či české koruny. Jako jeden z nejstarších a nejstabilnějších finančních instrumentů je kurz zlata klíčovým indikátorem pro investory, centrální banky i běžné držitele fyzického zlata a reaguje na širokou škálu ekonomických, politických a tržních faktorů. Aktuální kurz zlata můžete sledovat i na našich stránkách.

Historie

Historie kurzu zlata jako formalizované tržní ceny sahá do 17. století, kdy v roce 1671 vznikl v Londýně první organizovaný trh se zlatem. Skutečným milníkem byl však rok 1717, kdy britský fyzik Isaac Newton, tehdy ve funkci ředitele Královské mincovny, stanovil první oficiální cenu zlata na 84 šilinků a 11,5 pence za trojskou unci. Tato cena se stala základem pro pozdější zlatý standard. Během éry zlatého standardu (přibližně 1870-1930) byla cena zlata administrativně fixována, v USA na úrovni 20,67 USD za unci. Dramatický zlom přišel v roce 1933, kdy americký prezident Roosevelt zakázal soukromé vlastnictví zlata a následně v roce 1934 devalvoval dolar zvýšením ceny zlata na 35 USD za unci. Tento kurz zůstal stabilní až do roku 1971, kdy prezident Nixon ukončil konvertibilitu dolaru za zlato, čímž fakticky ukončil brettonwoodský měnový systém. To odstartovalo éru volně plovoucího kurzu zlata. V roce 1975 bylo v USA opět legalizováno soukromé vlastnictví zlata a vznikl moderní trh se zlatem. Následovala dramatická bublina a koncem roku 1979 vzrostla cena až k 850 USD za unci, hlavně kvůli vysoké inflaci a geopolitickému napětí. Osmdesátá a devadesátá léta přinesla postupný pokles cen zlata až k minimu kolem 250 USD v roce 1999. Počátek 21. století znamenal novou éru růstu – finanční krize v letech 2008-2009 vyhnala ceny nad 1000 USD a historického maxima bylo dosaženo v srpnu 2011 překonáním hranice 1900 USD za unci. Po následné korekci začala cena zlata opět stoupat během pandemie COVID-19 a v srpnu 2020 překročila 2000 USD za unci. V roce 2022 pak následoval další růst v důsledku geopolitického napětí, inflace a ekonomické nejistoty.

Kurz zlata se tvoří na základě globální nabídky a poptávky na několika klíčových světových trzích. Nejdůležitějším centrem určujícím cenu zlata je London Bullion Market, kde se dvakrát denně (v 10:30 a 15:00 londýnského času) stanovuje tzv. LBMA Gold Price (dříve známý jako London Gold Fix). Tento proces, který od roku 2015 spravuje ICE Benchmark Administration, zahrnuje elektronickou aukci mezi akreditovanými účastníky trhu, převážně velkými bankami. Další významná obchodní centra zahrnují COMEX (divize New York Mercantile Exchange), kde se obchodují futures kontrakty na zlato, Shanghai Gold Exchange v Číně a Tokyo Commodity Exchange v Japonsku. Díky těmto centrům probíhá obchodování se zlatem prakticky nepřetržitě 24 hodin denně, 5 dní v týdnu. Kurz zlata je ovlivňován několika klíčovými faktory: Monetární politikou centrálních bank, zejména amerického Fedu – nižší úrokové sazby obvykle zvyšují atraktivitu zlata; inflací – zlato je tradičně považováno za ochranu před inflací; geopolitickým napětím – konflikty a nejistota zvyšují poptávku po bezpečných aktivech; síla dolaru – vzhledem k denominaci zlata v dolarech má silnější dolar tendenci tlačit cenu zlata dolů a naopak; poptávkou ze strany šperkaření a průmyslu; a aktivitou centrálních bank, které samy patří mezi největší držitele zlata. Kurz zlata se obvykle uvádí v dolarech za trojskou unci (XAU/USD), ale přepočítává se i do dalších měn podle aktuálních směnných kurzů.

Význam pro investory a sběratele

Pro investory do fyzického zlata představuje sledování kurzu zlata základní navigační nástroj, který pomáhá určit optimální načasování nákupu či prodeje. Investoři často hledají momenty, kdy je kurz relativně nízký v porovnání s historickými trendy, nebo naopak vrcholy pro realizaci zisků. Cenné nástroje pro analýzu představují technické ukazatele jako klouzavé průměry, RSI (index relativní síly) nebo Fibonacciho úrovně, které pomáhají identifikovat potenciální body obratu. Pro numismatické sběratele má kurz zlata význam především jako základní složka hodnoty zlatých mincí, nad kterou se teprve přidává sběratelská prémie. Volatilita kurzu zlata může výrazně ovlivnit celkovou hodnotu sbírky, i když u vzácnějších kusů tvoří hodnota obsaženého kovu menší část celkové hodnoty.

Příklady

Aktuální vývoj kurzu zlata lze sledovat na specializovaných finančních portálech jako Kitco, Goldprice.org nebo Bloomberg, které poskytují data v reálném čase i historické grafy. Pro praktické účely ocenění fyzického zlata jsou užitečné kalkulačky, které přepočítávají aktuální kurz na hodnotu konkrétní mince nebo slitku podle jejich hmotnosti a ryzosti. Významné body ve vývoji kurzu zahrnují historické maximum z března 2022, kdy cena překročila 2070 USD za unci, post-pandemický růst v letech 2020-2022 poháněný inflačními obavami, a historický rekord z roku 2011 (1920 USD) způsobený dluhovou krizí v eurozóně a obavami z kvantitativního uvolňování centrálních bank.

Zajímavosti

• I když kurz zlata fluktuuje denně, z dlouhodobého hlediska má tendenci zachovávat konstantní kupní sílu – říká se, že za unci zlata bylo možné v antickém Římě pořídit kvalitní tógu, ve středověku luxusní oděv a dnes kvalitní pánský oblek.
• V některých částech světa, zejména v Indii a Číně, se používají lokální jednotky pro vyjádření ceny zlata – například v Indii se cena často uvádí v rupiích za 10 gramů zlata, nikoli za troyskou unci.
• Existence tzv. paper gold (zlaté ETF, futures a další deriváty) umožňuje spekulovat na cenu zlata bez fyzického vlastnictví kovu, což výrazně zvyšuje likviditu trhu, ale zároveň vytváří potenciál pro manipulaci s cenou.
• Denní objem obchodů se zlatem na londýnském trhu často přesahuje 30 milionů uncí (více než 900 tun), což při současných cenách představuje hodnotu přes 60 miliard dolarů – téměř veškeré zlato kdy vytěžené by se přitom vešlo do krychle o hraně 21 metrů.
• Vzácný jev známý jako backwardation, kdy je spotová cena zlata vyšší než futures cena, je často interpretován jako signál extrémně vysoké poptávky po fyzickém zlatě a potenciálně dramatické změny trhu. K tomuto jevu došlo naposledy významně během pandemie COVID-19 v roce 2020.